Ценные бумаги — это не деньги и не товар. Но они могут обращаться на рынке и приносить доход. Сегодня популярны облигации — долговые свидетельства, владельцы которых получают фиксированный доход. Как облигации обретали популярность, в чем ценность таких бумаг и почему привлекательны сейчас?
По сути, облигация — это заверенное подтверждение того, что кто-то дал кому-то деньги в долг. Человек, который приобретает облигацию, дает свои деньги взаймы тому, кто эту облигацию продает. Выпускают облигации государство или компании, которым нужны деньги.
Облигация внутреннего 5% займа в 500 рублей,
Покупая облигацию, люди рассчитывают получить доход — проценты к полной сумме взноса (их еще называют «купоны»). Обычно при покупке инвесторы уже знают сроки возврата долга, его сумму и размеры процентных выплат.
С начала XVIII века в России проявляли активность голландские коммерсанты. Амстердам был крупнейшим европейским центром международной торговли, через него Русское царство получало, в частности, серебро для чеканки монет. В свою очередь, из Архангельска европейские торговцы вывозили лес, сало и пеньку.
КТО ИЗ РОССИЙСКИХ ПРАВИТЕЛЕЙ СТАЛ ПЕРВЫМ ДОЛЖНИКОМ?
Существует мнение, что первые облигации, связанные с внешним займом России, появились в 1769 году в период правления Екатерины II. Однако это не совсем так.
В Музее Банка России хранится облигация 1717 года с текстом на голландском языке. Из него следует, что заемные средства предоставляются для развития торговли купцов Амстердама с Русским царством во время правления Петра I.
На старинной облигации можно увидеть подписи голландских купцов.
Облигация 4% займа на сумму 1000 голландских гульденов, 1717 год
Собственные российские гособлигации начали выпускать в 1810 году — во времена правления Александра I. Первый внутренний, то есть организованный для жителей страны, заем потерпел неудачу. Российские инвесторы были малознакомы с облигациями и не спешили их покупать.
Облигация Главного общества российских железных дорог в 500 рублей серебром,
Внутренние займы (проходившие внутри страны) могли привлечь людей своими зримыми результатами. Перенесемся во времени вперед, чтобы взглянуть, на что города и государство часто собирали деньги.
В то время были распространены облигации городских займов. Их выпуски инициировали для строительства кирпичных заводов, школ и больниц, трамвайных путей, водопровода и канализации. Горожане были заинтересованы в развитии инфраструктуры и охотно вкладывали личный капитал в облигации — чтобы получать ежегодный доход и улучшать условия проживания.
Железнодорожное строительство. Журнал «Всемирная иллюстрация»,
Одним из крупных проектов, осуществленных за счет продажи облигаций, стало строительство железной дороги из Санкт-Петербурга в Москву. В 1843—1846 годах при посредничестве
В истории России ценные бумаги помогали реализовать глобальные проекты. Например, после отмены крепостного права, выпускались свидетельства, приносившие помещикам процентный доход — в качестве компенсации за потерю дарового крестьянского труда.
Вольным крестьянам полагался надел земли. Не бесплатный: крестьяне обязаны были в рассрочку заплатить государству за эту землю. Но и государство, в свою очередь, должно было заплатить помещикам, которым эта земля принадлежала.
Разумеется, денег на то, чтобы сразу заплатить всем помещикам, нехватало. Для решения проблемы были выпущены выкупные свидетельства, которые приносили помещикам 5% от суммы долга каждый год до его полного погашения.
Выкупное свидетельство на имя Хамирзова Курея, 1868 год. Национальный музей Республики Адыгея
Конечно, стремление повлиять на окружающий мир подталкивало людей к приобретению облигаций. Но еще сильнее работала идея легкого обогащения.
ЗАЙМЫ ВЫЗВАЛИ НАСТОЯЩИЙ АЖИОТАЖ Когда облигации стали еще и «лотерейными билетами». Каждый, кто приобретал облигацию, вместе с процентами получал возможность выиграть крупный денежный приз. Облигация внутреннего 5% выигрышного займа в 100 рублей, 1864 год
В 1864 году в России появился совершенно новый вид займа. Каждый желающий мог приобрести облигацию номиналом 100 рублей с доходом 5% годовых — она становилась его билетом на участие в специальной лотерее.
Два раза в год Государственный банк устраивал тираж выигрышей. Два больших барабана наполняли бумажными трубочками с комбинациями цифр. Из первого барабана вынимали два листка — так узнавали выигрышную серию. Из второго — один, чтобы определить номер счастливого билета. Победитель получал 200 тысяч рублей, обладатель второй удачной облигации претендовал на 75 тысяч. Всего за один тираж разыгрывалось 300 денежных призов на общую сумму в 600 тысяч.
Результаты печатали в газетах, гарантируя владельцам облигаций увлекательное утреннее чтение за завтраком.
«Выигрышный билет» (Большой выигрыш). Гравюра с картины
Популярность облигаций резко возросла: все больше желающих вступало в большую игру. Чем ближе был срок погашения займа — тем выше становилась его рыночная цена. Чем меньше участников с непогашенными облигациями — тем выше шансы на выигрыш.
Популярные выигрышные займы порой даже не нуждались в рекламе, некоторые, локальные, проходили тихо и незаметно. Но были и такие, что гремели на всю Россию. Например, патриотический «Заем Свободы» — его организовало Временное правительство в 1917 году.
Случалось, что в честь граждан, купивших облигации на крупные суммы, устраивали салюты из ружей и пушек.
СИМВОЛ ПЕРЕМЕН
Именно так должны были выглядеть в глазах широких масс новые облигации.
Поэтому на них поместили изображение Таврического дворца — «храма Свободы», где сформировалось Временное правительство.
Облигация 5% Займа Свободы в 100 рублей, 1917 год
Пресса предрекала этому займу скорый и несомненный успех: выпуск облигаций сопровождался активной рекламной кампанией. Распространяли призывные брошюры и плакаты, организовывали мероприятия. В концертах выступал Сергей Рахманинов. В газете «Во имя свободы» печатали патриотические стихи известных поэтов: Анны Ахматовой, Сергея Есенина, Велимира Хлебникова и Саши Черного.
Представители творческой интеллигенции не только агитировали участвовать в займе, но и сами подписывались на него. Самую большую сумму — 100 тысяч рублей — внес Федор Шаляпин.
К середине сентября 1917 года облигации приобрели почти миллион человек, а собранная сумма составила 4 миллиарда рублей.
В начале 1920-х годов пришло время советских облигаций. Прежде всего они служили регулятором инфляции.
ЗОЛОТОЕ ЗЕРНО В условиях инфляции самой твердой валютой стал хлеб. Поэтому заем назвали хлебным, а номинал облигаций указывался не в рублях, а в зерне. Облигация Второго хлебного займа «в один пуд ржи в зерне», 1923 год
Первый советский заем 1922 года гарантировал, что владелец облигации получит рожь на развес или ее стоимость в деньгах на момент погашения.
Для привлечения внимания к займам правительство позволяло владельцу облигаций приобретать дефицитные товары. Нередко часть зарплаты выдавали облигациями. Собранные средства шли на развитие народного хозяйства и промышленности.
Выплатой считалось определенное количество продуктов.
Их использовали в качестве лотерейных билетов. На обороте облигаций подробно рассказывалось об условиях выигрыша.
Облигации с фиксированной выплатой. Ежегодно или каждые несколько месяцев на сумму начислялся определенный процент.
Предполагалось, что за облигации можно было приобрести квартиру в строящихся домах. Их строили на деньги, собранные на продажах этих облигаций.
В КВАРТИРУ ПО БИЛЕТУ Сотрудница областного комитета финансов предлагает купить облигации жилищного займа, на которые можно приобрести квартиру в одном из домов за ее спиной. Они строились на средства городских жилищных займов в Новгороде, Боровичах, Старой Руссе. Облигации жилищного займа, начало 1990-х годов. Александр Овчинников. Фото ТАСС.
Меняя внешний вид, задачи, доходность и методы привлечения внимания людей, облигации дошли до наших дней.
Сейчас и начинающие, и продвинутые инвесторы часто покупают «зеленые» облигации. Такое приобретение — одновременно доход от ценных бумаг и вклад в «зеленое» будущее, ведь средства, полученные от продаж облигаций, идут на финансирование экологических проектов.