Облигации — тогда и сейчас

время чтения ≈ 15 минут
Облигации — тогда и сейчас

Ценные бумаги — это не деньги и не товар. Но они могут обращаться на рынке и приносить доход. Сегодня популярны облигации — долговые свидетельства, владельцы которых получают фиксированный доход. Как облигации обретали популярность, в чем ценность таких бумаг и почему привлекательны сейчас?

1.ЧТО ТАКОЕ ОБЛИГАЦИИ

По сути, облигация — это заверенное подтверждение того, что кто-то дал кому-то деньги в долг. Человек, который приобретает облигацию, дает свои деньги взаймы тому, кто эту облигацию продает. Выпускают облигации государство или компании, которым нужны деньги.

Облигация внутреннего 5% займа в&nbsp;500 рублей, <nobr>1914 год</nobr>

Облигация внутреннего 5% займа в 500 рублей, 1914 год

Покупая облигацию, люди рассчитывают получить доход — проценты к полной сумме взноса (их еще называют «купоны»). Обычно при покупке инвесторы уже знают сроки возврата долга, его сумму и размеры процентных выплат.

2.ПЕРВЫЕ ОБЛИГАЦИИ В РОССИИ

С начала XVIII века в России проявляли активность голландские коммерсанты. Амстердам был крупнейшим европейским центром международной торговли, через него Русское царство получало, в частности, серебро для чеканки монет. В свою очередь, из Архангельска европейские торговцы вывозили лес, сало и пеньку.

КТО ИЗ РОССИЙСКИХ ПРАВИТЕЛЕЙ СТАЛ ПЕРВЫМ ДОЛЖНИКОМ? Существует мнение, что первые облигации, связанные с внешним займом России, появились в 1769 году в период правления Екатерины II. Однако это не совсем так.

В Музее Банка России хранится облигация 1717 года с текстом на голландском языке. Из него следует, что заемные средства предоставляются для развития торговли купцов Амстердама с Русским царством во время правления Петра I.

На старинной облигации можно увидеть подписи голландских купцов.
Облигация 4% займа на сумму 1000 голландских гульденов, 1717 год

Собственные российские гособлигации начали выпускать в 1810 году — во времена правления Александра I. Первый внутренний, то есть организованный для жителей страны, заем потерпел неудачу. Российские инвесторы были малознакомы с облигациями и не спешили их покупать.

Облигация Главного общества российских железных дорог в&nbsp;500 рублей серебром, <nobr>1859 год</nobr>

Облигация Главного общества российских железных дорог в 500 рублей серебром, 1859 год

3.ВНУТРЕННИЕ ЗАЙМЫ

Внутренние займы (проходившие внутри страны) могли привлечь людей своими зримыми результатами. Перенесемся во времени вперед, чтобы взглянуть, на что города и государство часто собирали деньги.

В то время были распространены облигации городских займов. Их выпуски инициировали для строительства кирпичных заводов, школ и больниц, трамвайных путей, водопровода и канализации. Горожане были заинтересованы в развитии инфраструктуры и охотно вкладывали личный капитал в облигации — чтобы получать ежегодный доход и улучшать условия проживания.

Железнодорожное строительство. Журнал &laquo;Всемирная иллюстрация&raquo;, <nobr>1896 год</nobr>

Железнодорожное строительство. Журнал «Всемирная иллюстрация», 1896 год

Одним из крупных проектов, осуществленных за счет продажи облигаций, стало строительство железной дороги из Санкт-Петербурга в Москву. В 1843—1846 годах при посредничестве А.Л. Штиглица (будущего управляющего Государственным банком) были организованы три 4% займа — это позволило быстро построить дорогу, не уступающую по качеству лучшим образцам железнодорожного строительства на Западе. Каждый человек, купивший облигацию, по праву мог считать себя причастным к этому достижению.

4.ВЫИГРЫШНЫЕ БИЛЕТЫ

Конечно, стремление повлиять на окружающий мир подталкивало людей к приобретению облигаций. Но еще сильнее работала идея легкого обогащения.

ЗАЙМЫ ВЫЗВАЛИ НАСТОЯЩИЙ АЖИОТАЖ Когда облигации стали еще и «лотерейными билетами». Каждый, кто приобретал облигацию, вместе с процентами получал возможность выиграть крупный денежный приз. Облигация внутреннего 5% выигрышного займа в 100 рублей, 1864 год

В 1864 году в России появился совершенно новый вид займа. Каждый желающий мог приобрести облигацию номиналом 100 рублей с доходом 5% годовых — она становилась его билетом на участие в специальной лотерее.

Два раза в год Государственный банк устраивал тираж выигрышей. Два больших барабана наполняли бумажными трубочками с комбинациями цифр. Из первого барабана вынимали два листка — так узнавали выигрышную серию. Из второго — один, чтобы определить номер счастливого билета. Победитель получал 200 тысяч рублей, обладатель второй удачной облигации претендовал на 75 тысяч. Всего за один тираж разыгрывалось 300 денежных призов на общую сумму в 600 тысяч.

Результаты печатали в газетах, гарантируя владельцам облигаций увлекательное утреннее чтение за завтраком.

&laquo;Выигрышный билет&raquo; (Большой выигрыш). Гравюра с&nbsp;картины <nobr>Н.В. Неврева</nobr>. Журнал &laquo;Всемирная иллюстрация&raquo;, <nobr>1876 год</nobr>

«Выигрышный билет» (Большой выигрыш). Гравюра с картины Н.В. Неврева. Журнал «Всемирная иллюстрация», 1876 год

Популярность облигаций резко возросла: все больше желающих вступало в большую игру. Чем ближе был срок погашения займа — тем выше становилась его рыночная цена. Чем меньше участников с непогашенными облигациями — тем выше шансы на выигрыш.

5.ЗАЕМ СВОБОДЫ

Популярные выигрышные займы порой даже не нуждались в рекламе, некоторые, локальные, проходили тихо и незаметно. Но были и такие, что гремели на всю Россию. Например, патриотический «Заем Свободы» — его организовало Временное правительство в 1917 году.

Случалось, что в честь граждан, купивших облигации на крупные суммы, устраивали салюты из ружей и пушек.

СИМВОЛ ПЕРЕМЕН Именно так должны были выглядеть в глазах широких масс новые облигации.

Поэтому на них поместили изображение Таврического дворца — «храма Свободы», где сформировалось Временное правительство.
Облигация 5% Займа Свободы в 100 рублей, 1917 год

Пресса предрекала этому займу скорый и несомненный успех: выпуск облигаций сопровождался активной рекламной кампанией. Распространяли призывные брошюры и плакаты, организовывали мероприятия. В концертах выступал Сергей Рахманинов. В газете «Во имя свободы» печатали патриотические стихи известных поэтов: Анны Ахматовой, Сергея Есенина, Велимира Хлебникова и Саши Черного.

Представители творческой интеллигенции не только агитировали участвовать в займе, но и сами подписывались на него. Самую большую сумму — 100 тысяч рублей — внес Федор Шаляпин.

К середине сентября 1917 года облигации приобрели почти миллион человек, а собранная сумма составила 4 миллиарда рублей.

6.СОВЕТСКИЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

В начале 1920-х годов пришло время советских облигаций. Прежде всего они служили регулятором инфляции.

ЗОЛОТОЕ ЗЕРНО В условиях инфляции самой твердой валютой стал хлеб. Поэтому заем назвали хлебным, а номинал облигаций указывался не в рублях, а в зерне. Облигация Второго хлебного займа «в один пуд ржи в зерне», 1923 год

Первый советский заем 1922 года гарантировал, что владелец облигации получит рожь на развес или ее стоимость в деньгах на момент погашения.

Для привлечения внимания к займам правительство позволяло владельцу облигаций приобретать дефицитные товары. Нередко часть зарплаты выдавали облигациями. Собранные средства шли на развитие народного хозяйства и промышленности.

Облигации были единственным видом ценных бумаг, доступных гражданам в СССР. А видов займов было несколько:

НАТУРАЛЬНЫЕ

Выплатой считалось определенное количество продуктов.

ВЫИГРЫШНЫЕ

Их использовали в качестве лотерейных билетов. На обороте облигаций подробно рассказывалось об условиях выигрыша.

ПРОЦЕНТНЫЕ

Облигации с фиксированной выплатой. Ежегодно или каждые несколько месяцев на сумму начислялся определенный процент.

ЖИЛИЩНЫЕ

Предполагалось, что за облигации можно было приобрести квартиру в строящихся домах. Их строили на деньги, собранные на продажах этих облигаций.

В КВАРТИРУ ПО БИЛЕТУ Сотрудница областного комитета финансов предлагает купить облигации жилищного займа, на которые можно приобрести квартиру в одном из домов за ее спиной. Они строились на средства городских жилищных займов в Новгороде, Боровичах, Старой Руссе. Облигации жилищного займа, начало 1990-х годов. Александр Овчинников. Фото ТАСС.

7.«ЗЕЛЕНЫЕ» ОБЛИГАЦИИ

Меняя внешний вид, задачи, доходность и методы привлечения внимания людей, облигации дошли до наших дней.

Сейчас и начинающие, и продвинутые инвесторы часто покупают «зеленые» облигации. Такое приобретение — одновременно доход от ценных бумаг и вклад в «зеленое» будущее, ведь средства, полученные от продаж облигаций, идут на финансирование экологических проектов.